转自：财叔有料
国庆大礼包如期到来，而且是超预期的，市场期待的是降低存量房贷利率，不想还收获了股市大红包。
今天上午的发布会，关键词可以概括为减负、放水、加杠杆。
政策效果在股市立竿见影，市场很“感动”，上证指数放量大涨4.15%，收了光头大阳线，成交量几乎是昨天的2倍。创业板见底更早，今天也涨得更猛，达到5.54%，上次见到这种涨势，是在今年2月初。
发布会上，央行行长潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。
同时，还将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。
这意味着下个月的1年与5年期LPR 同步将降息20个基点，分别将降到3.15%和3.65%，进一步减轻全社会贷款利息负担。
这几年来，银行的存款利率是一波又一波的走低，可能离零利率越来越近了。这次央行表态，意味着大银行很快又将开启降息大幕，想存定期的，应该尽早去存。
降低存量房贷利率是市场呼声最高的，这次宣布，也如之前市场传闻一样，平均降幅在0.5个百分点左右。
而统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%，意味着刺激居民加杠杆。现在有能力买二套的改善型需求，也确实是有一定实力的买房者，能降低首付也是好事。
这其中，降低存量房贷利率真的值得展开说说。去年9月下调存量房贷利率，时隔一年再次下调，说明决策层也认为是非常必要的，能对经济和社会产生多方面的积极作用。
降0.5个百分点，200万左右的房贷，每年可以少还1万元，如果LPR继续下调，利息继续减少。
月供减少了，一定程度上可以缓解家庭的财务压力，提高居民的可支配收入。财务压力减轻了，就会促进消费，带动经济增长。
对银行来说，降低存量房贷利率并不是仅仅意味着让利，同时还能降低违约风险。实际上目前很多断供房，银行已经开始让步了，不是直接起诉收房，而是给与宽限期，帮助业主度过财务困境。
同时，降低房贷利率可以提高购房者的购买力，增加房地产市场的需求，从而稳定或提升房价，防止房地产市场的过度下滑。
按揭贷款是优质客户，银行让利也是长期互惠。
最“打动”股市的，可能还是国家对资本市场持更支持的态度。
潘功胜宣布，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，大幅提升资金获取能力和股票增持能力。
这将构成重要的长期资本的补充来源，进一步呼应了新“国九条”明确提出的“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量”要求，在当前房地产市场深度调整的背景下，通过活跃股票市场、引导资本市场健康发展带动居民资产配置结构的优化升级。
央行还创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。央行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是服务再贷款利率1.75%，商业银行给客户办贷款的时候利率会加0.5个百分点，也就是2.25%，首期是3000亿元，如果这项工作做得好，后续可以追加。
这应该是中国历史上首次银行给出的钱被要求只能用于买股票。我们平时向银行贷款，都严禁用于买股票，现在相当于信贷资金入市，定向用于增持股票。业内人士感慨：热泪盈眶啊！从业30多年，只听过“这些资金不准流入股市”。
“增持贷”、“回购贷”有什么好处？假设股息率4%的上市公司大股东，2.25%的利率借2亿元增持股票，分红到账800万元，还掉贷款利息450万，净到手350万。
这个生意能长期维持的条件是，股息率高于贷款利率，那么大股东就会想办法提高股息率和分红率。结果就是大股东多借钱多增持，正向循环，对小股东也是利好。典型的如苹果、微软和谷歌等美股公司，不断的回购和分红，股价和市值也迭创新高。当然，最大的前提是，上市公司业绩要好。
大家也能看出来，这是给券商、基金、保险和上市公司股东等机构加杠杆。
老股民可能还记得，2015年的杠杆牛。那一波行情主要是普通投资者加杠杆，两融资金、场外配资、民间借贷、伞形信托等等纷纷入市，当然最后崩盘也很惨烈。
2025年能否期待一个机构杠杆牛呢？拭目以待。